2025-10-04
2025 IV ketvirčio investavimo strategija: ieškant vertės pervertintoje rinkoje
2025 m. IV ketvirčio investavimo strategija: vertės paieškos pervertintoje rinkoje
Bendra rinkos apžvalga: akcijų rinkose pojūtis, jog vaišktoma lynu
Dabartinėje rinkos aplinkoje, kuriai būdinga didelė koncentracija ir prieštaringos makroekonominės jėgos, sėkmingai 2025 m. ketvirtojo ketvirčio investavimo strategijai suformuoti yra ypač svarbu suprasti bendrąją padėtį. Rinkai balansuojant tarp dirbtinio intelekto bumo ir ekonomikos augimo lėtėjimo (lyginant su praeitais metais), gebėjimas identifikuoti tikrąsias vertes tampa pagrindiniu sėkmingo investavimo veiksniu.
Rinkos vertinimas ir koncentracijos rizika
2025 m. rugsėjo 30 d. duomenimis, JAV akcijų rinka buvo vertinama su 3 % premija, palyginti su teisingos vertės skaičiavimais. Nors tai nėra beprecedentė situacija, istorinis kontekstas atskleidžia atsargumą skatinančią tendenciją: nuo 2010 m. rinka su didesniu priedu buvo vertinama tik 15 % laiko. Padėtį dar labiau komplikuoja didelė koncentracijos rizika. Beveik 40 % visos rinkos kapitalizacijos yra sutelkta vos dešimtyje didžiausių įmonių, kurių vertinimai yra glaudžiai susiję su lūkesčiais dėl dirbtinio intelekto plėtros. Kadangi daugelio šių DI gigantų akcijos jau yra vertinamos arti teisingos vertės arba ją viršija, rinkoje nėra erdvės klaidoms. Tai reiškia, kad norint pasiekti didesnę nei vidutinę grąžą, turėtų įvykti vienas iš kelių scenarijų: akcijų vertinimai turėtų pasiekti pervertintą lygį, DI plėtra turėtų viršyti ir taip aukštus lūkesčius, arba našumo augimas turėtų paskatinti didesnį pelno augimą, nei prognozuojama baziniame scenarijuje.